독일 국채금리상승으로 원금회복
지난 9월 원금 전액 손실이 났던 우리은행의 주요 해외금리 연계 파생결합펀드(DLF)가 기사회생하고 있다. 독일 10년물 국채 금리가 반등하면서 이달 만기 도래하는 독일 국채금리 연계 DLF는 오히려 소폭이나마 수익을 낼 것으로 전망된다.
8일 우리은행에 따르면 이달 12일과 19일 각각 만기가 돌아오는 'KB 독일 금리연계 전문투자형 사모증권 투자신탁 제6호[DLS-파생형]'와 '유경 독일금리연계 전문사모증권투자신탁 제w-6호[DLS-파생형]'의 원금이 7일 기준으로 모두 회복됐다. 두 펀드의 원금은 각각 113억원과 192억원으로 총 305억원이다.
한국은행에 따르면 지난 7일 기준 독일 10년물 국채 금리는 -0.29% 수준이다. 이는 지난 9월 30일 -0.57%에서 0.28%p 오른 수준이다. 미중 무역협상 기대감과 브렉시트 재협상 합의 등으로 글로벌 금융시장의 위험자산 투자심리가 개선된 게 주된 요인으로 작용했다.
독일 10년물 국채 금리가 이 수준을 유지하면 두 펀드는 모두 원금을 지키게 된다. 지난 7일 기준으로 이들 상품은 확정금리(쿠폰금리) 명목과 자산운용 잔액 변화로 인한 수수료 등으로 원금의 2.2~2.3%가 고객에게 돌아간다.
이들 DLF는 독일 10년물 국채 금리가 -0.30%를 기점으로 1bp(0.01%p)씩 떨어질 때마다 약 3%가량씩 손실이 발생하는 구조다. 독일 10년물 금리가 -0.29%까지 올라와 손실을 피하게 됐다.
앞서 이달 만기가 확정된 DLF도 Δ1일 손실률 -35.0% Δ11일 -2.9% 등으로 가파르게 회복되는 모습을 보였다. 이는 손실 규모가 컸던 지난 9~10월과 대비된다. 지난 9월 26일 만기 도래한 'KB 독일 금리연계 전문투자형 사모증권 투자신탁 제7호(DLS-파생형)'는 사실상 원금 전액이 날아간 98.1% 손실률을 기록했다. 지난달 만기 도래분의 경우 Δ1일 손실률 91.7% Δ10일 손실률 73.0% Δ15일 손실률 54.35% Δ28일 손실률 40.4% 등이었다.
독일 국채금리의 상승으로 DLF문게가 한 고비를 넘겼지만 아직 유렵경기 전망은 불투명하다. EU 집행위원회는 7일(현지시간) 발표한 '2019 가을 경제전망'에서 유로존(유로화 사용 19개국) 성장률 전망치를 지난 7월 당시 1.2%보다 0.1%포인트 낮은 1.1%로 하향조정했다. 내년 성장률 전망치 역시 1.4%에서 1.2%로 낮췄다. 특히 독일의 성장률 전망치는 올해 0.4%, 내년 1.0%로 유로존 평균보다 낮을 것으로 내다봤다.